A kép csak illusztráció (Forrás: Pixabay)
A nagy olajvállalatok komoly kihívásokkal néznek szembe, mivel az olajárak gyengülése miatt nyomás alá kerülhetnek a részvényeseknek juttatott kifizetések.
A korábbi „aranyévek” után a Big Oil cégeknek most vissza kell fogniuk költségeiket és újra kell gondolniuk pénzügyi stratégiájukat, írja a CNBC.
Az olajipari fellendülés vége
Az amerikai és európai olajvállalatok – köztük az Exxon Mobil, a Chevron, a Shell és a BP – az elmúlt hónapokban leépítéseket és költségcsökkentéseket jelentettek be, hogy alkalmazkodjanak a kedvezőtlen piaci környezethez. Ez drámai fordulat ahhoz képest, ami néhány éve még zajlott: 2022-ben a Nyugat öt legnagyobb olajcége közel 200 milliárd dollár profitot termelt, miután Oroszország ukrajnai inváziója az egekbe repítette az energiaárakat.
A vállalatok akkor rekordosztalékokat és részvény-visszavásárlásokat hajtottak végre, amit António Guterres ENSZ-főtitkár „szörnyeteg profitoknak” nevezett. Egyes cégeknél a részvényeseknek juttatott kifizetések a működési pénzáram akár 50%-át is elérték – derül ki Maurizio Carulli, a Quilter Cheviot globális energiaelemzőjének adataiból.
Carulli most arra figyelmeztet, hogy az ilyen magas arány a jelenlegi árkörnyezetben új adósságok felhalmozásához vezethet, ami már „egészségtelen” pénzügyi helyzetet teremt. Ennek hatására a BP és a TotalEnergies már lépett is: a BP 1,75 milliárd dollárról 750 millióra csökkentette részvény-visszavásárlásait, a TotalEnergies pedig közölte, hogy az „gazdasági és geopolitikai bizonytalanságok” miatt lassítja a folyamatot.
Carulli szerint ez egy „ésszerű irányváltás”, és várhatóan más olajóriások is követni fogják. Ezzel egyetértett Thomas Watters, az S&P Global Ratings olaj- és gázágazati igazgatója is, aki szerint az olajárak jövőre akár 50 dollárra is csökkenhetnek hordónként, ahogy az OPEC tovább növeli a kínálatot, és a globális készletek bővülnek.
Osztalékvágás: rémálom a befektetőknek
A részvény-visszavásárlások visszafogása még kezelhető, de az osztalékok csökkentése már komoly piaci pánikot kelthet. Clark Williams-Derry, az IEEFA (Institute for Energy Economics and Financial Analysis) elemzője szerint a részvény-visszavásárlás a „hab a tortán”, míg az osztalék a „hús” – vagyis a befektetők számára sokkal fontosabb.
„Egy osztalékvágás megrázná a Wall Streetet” – mondta Williams-Derry. Emlékeztetett, hogy a Szaúd-Arábiához tartozó Saudi Aramco az év elején csökkentette a világ legnagyobb osztalékát, ami azonnali árfolyamgyengüléshez vezetett. Ezért a nyugati olajcégek mindent megtesznek, hogy elkerüljék ugyanezt a sorsot.
Az elemző szerint a vállalatoknak három kulcskérdésre kell most választ találniuk:
-
Folytassák-e az adósságból finanszírozott kifizetéseket?
-
Vágják vissza a részvény-visszavásárlásokat?
-
Vagy csökkentsék a kitermelést, ami gyengébb jövőbeli termelést jelentene?
„Mindegyik döntés kockázatos, és bármelyiket is választják, lesznek elégedetlen befektetők” – tette hozzá.
Mérsékelt optimizmus az iparágban
Bár az olajipar most nyomás alatt áll, egyes elemzők szerint a helyzet nem olyan súlyos, mint amilyennek korábban tűnt. Peter Low, a Rothschild & Co Redburn energia-kutatási vezetője szerint a piac ellenállóbb volt a vártnál.
„Sokan arra számítottak, hogy az év második felében túlkínálat alakul ki, de az olajárak viszonylag stabilak maradtak, 65–70 dollár körüli sávban” – mondta Low. Ugyanakkor hétfőre az árak e sáv alá csúsztak: a Brent decemberi határidős jegyzése 63,61 dollárra, míg az amerikai WTI novemberi jegyzése 59,77 dollárra emelkedett 1,4%-kal.
Low szerint a cégek valószínűleg a negyedik negyedévben vizsgálják majd felül a kifizetéseket és a részvény-visszavásárlásokat, miután látják, hogyan alakulnak az árak a következő hetekben. A Shell és a TotalEnergies október 30-án, míg az Exxon Mobil és a Chevron október 31-én közli harmadik negyedéves eredményeit. A BP pedig november 4-én számol be pénzügyi adatairól.
Kapcsolódó anyagok:
A norvég olajipari óriás felére csökkenti a zöld beruházásokat
Ez a 10 ország rendelkezik a legnagyobb olajtartalékokkal
Akár már 2 éven belül hiánycikk lehet a kőolaj?
A nyitókép csak illusztráció, forrás: Image by Terry McGraw from Pixabay
